在继续压降融资类信托规模、房地产信托业务额度管控的大背景下，信托行业在2021年面临严峻的业务转型压力，分化之势进一步显现。

就头部信托公司而言，前10家信托公司在2021年的净利润总和同比2020年稍有下降，减少了30亿元。

其中，华润深国投信托的净利润在2021年同比增长了20%以上，外贸信托的净利润同比增长了15%，而中航信托、平安信托等信托公司净利润同比下滑幅度较大，平安信托净利润同比下滑达到了40%。

从整个行业来看，同样呈现为明显的分化局面。截至2022年1月18日，共有56家信托公司通过银行间同业拆借市场披露了未经审计的2021年度财务报表。数据显示，2021年，有35家信托公司净利润实现正增长（或由负转正、亏损减少），占比达62.50%。去除净利润由负转正、亏损减少的情况，净利润增速分布在0-10%和10%-20%区间的信托公司数量最多。增速在20%以上的信托公司数量达14家，而净利润下降幅度超过20%的信托公司数量为12家。

不过，信托业在承压的同时，也表现出一定的韧性。数据显示，2021年，这56家信托公司净利润的平均数为10.05亿元，较2020年增长4.98%。

“展望2022年，信托公司依然面临业务转型的压力。原因在于，部分信托公司转型较慢，在未来的市场竞争中或将持续面临被动局面。下一步，信托公司应结合自身资源禀赋优势，探索业务转型方向，争取实现业务发展与经营业绩的良性循环。”百瑞信托相关人士表示。

头部公司净利润收缩

2021年，信托公司经营业绩整体较好，营业收入、净利润、净资产的平均数均实现了正增长。但与2021年相比，头部信托公司出现了分化。

百瑞信托研发中心的数据显示，2021年56家信托公司营业收入的平均数为24.50亿元，较2020年增长4.93%。2021年56家信托公司净利润的平均数为10.05亿元，较2020年增长4.98%。2021年56家信托公司净资产的平均数为124.34亿元，较2020年增长8.98%。

具体到各家信托公司的情况来看，上述56家信托公司净利润的区间分布在2021年呈现为“两头增加，中间减少”的局面。数据显示，2021年，净利润分布于较高区间15亿元之上、较低区间5亿元之下的信托公司数量均增加了2家，分布于中间区间5-15亿元的信托公司数量减少了4家。

进一步来看前10家头部信托公司，华能贵诚信托在2021年净利润为37.88亿元，位于榜首。中信信托净利润为35.01亿元，较2020年的净利润下滑了9%，排在第二位。华润深国投信托的净利润为33.16亿元，同比2020年上升了20.58%。

前10家信托公司中，建信信托在2021年的净利润为22.06亿元，同比2020年下滑了12.63%。中航信托净利润为16.79亿元，同比下滑了15%。五矿信托净利润为23.61亿元，同比下滑了15.19%。重庆信托净利润为22.13亿元，同比下滑了21.86%。平安信托净利润为28.28亿元，同比下滑了40.39%。

“2021年是资管新规过渡期的最后一年，在复杂严峻的宏观环境和‘两压一降’的监管背景下，信托行业转型逐步踏入攻坚深水区。平安信托自2019年启动主动转型以来，一方面通过持续转型创新，管理变革不断提升。另一方面持续优化公司业务结构，公司风险资产较2019年下降超12%。”平安信托相关人士表示。

该人士还称，面对复杂的内外部形势与转型压力，2021年平安信托资产管理总规模全年实现增长，同比增幅达14%。另外，压缩融资类信托规模340.04亿元，同时基本实现金融同业通道清零。

2022年信托业如何发展？

随着我国经济发展进入“重质量、防风险”的新阶段，过去粗放式、债务依赖型的经济发展模式将面临终结，信托业务也随之变化。

2022年1月12日，央行发布2021年社会融资规模存量统计数据报告显示，据初步统计，2021年末社会融资规模存量为314.13万亿元，同比增长10.3%。其中，对实体经济发放的贷款余额为191.54万亿元，同比增长11.6%；信托贷款余额为4.36万亿元，同比下降31.3%。

有行业人士对记者表示，2021年信托业压缩近2万亿信托贷款，包括1万亿元左右的融资类信托产品。2022年严监管大概率持续：当下，监管部门已经要求信托公司继续在新的一年压降融资类信托业务、清理通道业务。

“非标”转“标”势在必行。“随着传统以非标债权为主的融资类业务开展受限以及持续的金融通道压降清零态势，信托公司应不断提升资产配置与财富管理能力，完善标品信托投资体系，一方面加大与经中基协备案的私募基金管理人间的合作深度和广度；另一方面加大主动投研能力，开发主动配置类TOF/FOF产品。”用益信托研究院相关人士表示。

资本市场在拓展创新型企业融资、引导经济脱虚向实方面作用将日益凸显。“信托公司应抓住权益市场大发展机遇，主动拥抱资本市场，加大PE股权、定增、可转债等一级/一级半市场业务布局；寻求差异化定位，提高二级市场产品主动管理能力；阳光私募业务将迎来上量机会。”平安信托的一则研报显示。

另外，在资管行业竞争日趋激烈的情况下，越来越多的信托公司将积极拓展信托行业的专属业务领域，与其他资管机构进行差异化竞争。例如，属于非资产管理信托的服务信托，为委托人提供除资产管理服务以外的其他受托服务。

另一位行业资深人士表示，资管新规后，信托行业进入了“精耕细作”的时代，家族信托是财富传承的工具，也是信托的本源业务。“我国第一代创业者年龄已接接近退休，家族传承需求日渐突出，潜力巨大，这是信托公司的机会。”上述人士表示。

慈善信托也是信托公司未来转型的方向之一。“慈善信托是助力解决贫困问题、缩小收入差距、促进共同富裕的新型慈善工具，是我国慈善事业的重要组成部分，是实现第三次分配的重要方式。信托公司应持续创新业务模式，更好发挥慈善信托在居民财富管理中的作用，实现更多高净值客户慈善需求落地。”中国信托业协会研究员周萍表示。

“目前，行业探索了很多创新业务，虽然该部分的收益在短期内难以弥补信托传统业务压降带来的损失，但行业内核正在发生巨变，信托公司又到了不得不重新找回本源的时刻。”一位行业资深人士称。